摩根士丹利指出，人工智能主权对国家安全与经济实力至关重要。 各国政府正大力扶持本土人工智能基础设施，全球部分企业将从中受益。 摩根士丹利分析师表示，太空探索技术公司（SpaceX）、安靠科技（Amkor）等企业有望借人工智能主权浪潮获得发展红利。
人工智能的意义不只关乎投资者收益与企业利润，同样事关国家安全。摩根士丹利称，这为 AI 赛道中的一类特定股票带来利好催化。
世界各国政府正在干预市场，确保本国在人工智能竞赛中成为赢家，掌握 AI 技术的自主使用权，摆脱对境外主体的依赖。
摩根士丹利将这一投资主题称作 “人工智能主权”。
由阿里安娜・萨尔瓦托领衔的该行分析师团队在 8 月 19 日研报中写道：“人工智能正逐步成为战略性基础设施，促使各国政府优先发展本土产能、信任合作方，并收紧技术管控。随着人工智能演变为国家经济与地缘博弈的工具，美国政府很可能会把算力、数据、能源、人才、大模型以及供应链的自主掌控列为优先事项。”
这意味着各国政府将扶持本国境内的 AI 基础设施建设，同时减少对海外技术的依赖。
本质上，这就要求扩充全部与 AI 相关的软硬件资源。
报告写道：“实现 AI 自主主权，需要建设更多本土及区域性数据中心、提升系统冗余度、扩大发电与输电规模、搭建本地化云与网络基础设施，部分场景下还需要建设一套并行的技术栈。”
摩根士丹利表示，行业现状将持续利好赛道内部分企业，并将人工智能主权称作 “市场上增长最快的投资主题之一”。
在这份研报当中，该行列出一批最有望受益于 AI 主权与技术本土化趋势的个股。
下文为美股上市标的清单，按照摩根士丹利基准目标价计算，每只股票潜在上行空间均不少于 20%；同时附上该行对各只股票的评级，以及其在 AI 主权逻辑当中的重要程度。标注核心逻辑标的代表关联度最高，其次为重要标的。
SpaceX（太空探索技术公司）
股票代码：SPCX 逻辑权重：核心逻辑标的 上市市场：美国 行业：电信 市值：1.7 万亿美元 大摩评级：超配（Overweight） 目标价：300 美元 基准情景潜在涨幅：+105%
Amkor Technology（安靠科技）
股票代码：AMKR 逻辑权重：核心逻辑标的 上市市场：美国 行业：半导体 市值：139 亿美元 大摩评级：平配（Equal‑weight） 目标价：70 美元 基准情景潜在涨幅：+26%
ACM Research（盛美半导体）
股票代码：ACMR 逻辑权重：核心逻辑标的 上市市场：中国相关（美股上市） 行业：半导体 市值：48 亿美元 大摩评级：超配（Overweight） 目标价：130 美元 基准情景潜在涨幅：+60%
Alibaba Group Holding（阿里巴巴）
股票代码：BABA 逻辑权重：重要标的 上市市场：中国相关（美股上市） 行业：非必需消费品零售 市值：3099 亿美元 大摩评级：超配（Overweight） 目标价：180 美元 基准情景潜在涨幅：+44%
KLA（科磊）
股票代码：KLAC 逻辑权重：重要标的 上市市场：美国 行业：半导体 市值：2738 亿美元 大摩评级：超配（Overweight） 目标价：253 美元 基准情景潜在涨幅：+21%
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责任编辑：郭明煜
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